Федеральный суд Нью‑Йорка 15 декабря возобновит рассмотрение иска Johnson&Johnson, требующей от американской Boston Scientific возмещения убытков в размере $7,23 млрд. Почти 10 лет назад ответчик в упорной борьбе сорвал сделку Johnson&Johnson по приобретению производителя медизделий Guidant и купил компанию сам. Победа оказалась пирровой, сделка принесла Boston Scientific только убытки и огромные судебные иски.
Компания Guidant выросла из подразделения медизделий и диагностики американской фармкомпании Eli Lilly. В начале 90-х годов выручка подразделения достигала 20% от общей годовой выручки Eli Lilly, составлявшей $6 млрд, основным его товаром были дефибрилляторы. В мае 1992 года Eli Lilly пришлось прекратить поставки некоторых моделей этих медизделий из-за производственных неурядиц. И это была не единственная проблема, с которой компания столкнулась в том году: многие ее блокбастеры потеряли патентную защиту, на зарубежных рынках Eli Lilly теснили конкуренты, рыночная стоимость стала падать. За полтора года капитализация компании снизилась на треть, в результате чего генеральный директор Вон Брайсон лишился своего поста. Ставший его преемником Рэндалл Тобиас понимал, что для ликвидации негативной тенденции необходимы решительные меры. Прислушавшись к мнению экспертов, в 1994 он провел спин-офф, отделил в качестве самостоятельной бизнес-единицы подразделение, специализировавшееся на медизделиях и диагностике. Новая компания получила название Guidant и начала свою самостоятельную жизнь под управлением бывших топ-менеджеров Eli Lilly.
Guidant бросила все силы на разработку новой продукции – ежегодно компания тратила на проекты R&D около $160 млн. В ассортименте Guidant появилось немало медизделий для сердечно-сосудистой хирургии: коронарные стенты, дефибрилляторы, кардиостимуляторы и катетеры. К концу 90-х Guidant принадлежало уже 49% мирового рынка дефибрилляторов и 50% рынка стентов, выручка приближалась к $1 млрд.
Главным конкурентом компании на рынке медизделий и медоборудования, который в середине 90-х оценивался в $120 млрд, была Medtronic, выручка которой в 1996 году составила $2,4 млрд.
В 2004 году Guidant получила от Johnson& Johnson, с которой ожесточенно конкурировала по многим позициям (и даже за два года до того выплатила $425 млн за нарушение патентов J&J), предложение о покупке. Johnson&Johnson была готова заплатить $21,5 млрд. Чтобы избежать проблем с антимонопольными службами, представители обеих компаний договорились передать лицензию на Rapid Exchange, новейшую технологию Guidant по установке сосудистых стентов, третьей стороне – американской Abbott Laboratories. Компании уже приступилик процессу заключения сделки, но в ноябре 2005 года в дело вмешалась Boston Scientific.
Ее менеджерам предстояло быстро урегулировать ту же проблему с антимонопольными органами, на решение которой J&J потратила 10 месяцев. У Boston столько времени не было, они пошли другим путем – сумели привлечь на свою сторону Abbott, пообещав в случае успеха отдать ей вместо одной лицензии весь процветающий бизнес Guidant по интервенционной кардиологии – научные разработки, систему сбыта и современное производство. Самой Guidant менеджеры Boston Scientific, страстно желавшие заключить сделку, предложили существенно больше, чем J&J, в ходе торгов доведя свое предложение до $27 млрд.
При активной поддержке Abbott и Guidant проблемы с регуляторами были решены, и это принесло Boston Scientific победу – в январе 2006 года вожделенная сделка была заключена.
Представители Johnson&Johnson заявили, что, по условиям заключенного между ними и Guidant соглашения, последняя не имела права даже рассматривать предложения от других компаний, а также вести переговоры с Abbott о передаче ей своего отдела интервенционной кардиологии. Johnson&Johnson подала на Abbot и Guidant в суд и получила $705 млн в качестве неустойки.
Доставшаяся дорогой ценой покупка не принесла Boston Scientific выгоды – уже во II квартале 2006 года компания потерпела убытки в размере $4,26 млрд в связи с отзывом с рынка продукции, разработанной в Guidant.
За минувшие с тех пор 10 лет рыночная стоимость Johnson&Johnson выросла более чем на 80% – до $298 млрд, в то время как Boston Scientific из-за проблем с продукцией, наоборот, потеряла 60% капитализации, ее рыночная оценка упала до $17 млрд, четыре из пяти последних лет были для компании убыточными.
Второй худшей сделкой M&A в истории после слияния America Online и Time Warner назвал покупку Guidant американский журнал Fortune.
В выигрыше осталась только Abbott, получившая выгодный бизнес и научные разработки Guidant, а также сумевшая отбиться в судах от претензий J&J.
А вот злоключения Boston Scientific еще не закончились – в ноябре 2014 года Johnson&Johnson снова обратилась в суд. На этот раз истец требует компенсации своих убытков и упущенной выгоды в размере $7,23 млрд, это больше чем выручка Boston Scientific за весь 2013 год (она составила $7,14 млрд). Федеральный суд Нью-Йорка 19 ноября приступил к рассмотрению дела. Предварительные слушания прошли в конце ноября. Рассмотрение по существу начнется 15 декабря 2014 года, когда обе стороны предоставят все документы по сделке, совершенной почти 10 лет назад.
Стороны намерены биться отчаянно, что видно по выбору юристов.
Johnson&Johnson наняла Шона Коффи, знаменитого тем, что после скандального банкротства WorldCom, американского телекоммуникационного оператора №2, он сумел отсудить свыше $6 млрд у нажившихся на этом банков с Уолл-Стрит. Он уже успел обвинить Guidant и Boston Scientific в «разглашении конфиденциальной информации, обмане и преднамеренном срыве сделки».
Команду юристов со стороны Boston Scientific возглавит Дэвид Бойе, известный по множеству громких дел, в том числе резонансному процессу «Перри против Шварценеггера», в результате которого Верховный суд США признал незаконным запрет на однополые браки в Калифорнии.
Адвокаты Boston уже заявили в суде, что требования компенсации упущенной выгоды необоснованны, потому что никакой выгоды не было. Наоборот, приобретение Guidant стало для Boston настоящей «катастрофой» и большой удачей для Johnson&Johnson, передает их слова агентство Reuters.